今週最大のニュースは9月15日、米上院がCLARITY Actの手続き投票を49対50で否決したことです。同法案は、どの種類の資産がSEC（証券）またはCFTC（商品）の監督下に置かれるかを定めることを目的としています。可決に必要な60票を大きく下回っただけでなく、過半数にも届きませんでした。7ヶ月間交渉を続けてきた民主党側の交渉担当議員7名が全員反対票を投じたことが最大の誤算で、共和党からも3名が反対に回りました。否決の直接の原因は市場構造の枠組みそのものへの異論ではなく、政府高官の暗号資産保有を制限する「倫理条項」の文言をめぐる対立です。BTCは約3%下落し、Coinbase株は8%、Circle株は10%それぞれ下落しましたが、業界幹部の反応は比較的冷静で、SECとCFTCレベルでの規制整備は継続するという見方が大勢です。年内の成立は事実上困難となり、2027年以降の再挑戦が焦点となります。
同じ9月15日、CircleがArcブロックチェーンを正式ローンチしました。BlackRock・DTCC・ICE・Mastercard・Standard Chartered・VisaがFoundingバリデーターとして参加し、BNY・HSBC・State Streetも参加を検討・確認しています。決済・トークン化資産・機関投資家向け金融・AIエージェント間取引のための「経済オペレーティングシステム」として設計されており、USDC・Circle Payments Network・StableFXが直接統合されています。5月のプレセールで$2.22億を調達（評価額30億ドル）しており、アレールCEOは「USDCの立ち上げよりも重要」と述べています。
続報として、7月に17行との試験運用を開始したSWIFTのブロックチェーン台帳が実取引の段階に入ったことが今週日経新聞にて報じられました。9月5日にCitiとDBSがシンガポール〜ニューヨーク間の週末送金を数分で決済しており、通常2営業日かかる取引が週末に数分で完了した形です。既存の決済インフラの上に乗る「オーケストレーション層」として設計されており、銀行は既存のコンプライアンス枠組みを維持したままトークン化預金を24時間365日動かせます。
その他、韓国最大の暗号資産取引所アップビットが、JPYCとPYUSDを上場する予定であることが9月17日に報じられました。ウォン・BTC・USDT建ての3市場での取引対応が予定されており、アジアのステーブルコイン流動性が国境を越えてつながり始めています。
This week’s biggest news came on September 15, when the U.S. Senate voted 49-50 against advancing the CLARITY Act, which aims to define which types of assets fall under either SEC (securities) or CFTC (commodities) oversight. The CLARITY Act fell not only well short of the 60 votes required but short of a simple majority. The biggest miscalculation was that all seven Democratic senators who had spent seven months negotiating the bill voted against it, with three Republicans also voting no. The rejection was not over the market structure framework itself, but over the wording of an ethics provision restricting government officials from holding crypto assets, including stablecoins. Bitcoin fell roughly 3%, Coinbase shares dropped 8%, and Circle shares fell 10%, though the reaction from industry leaders was relatively measured, with the prevailing view being that regulatory work at the SEC and CFTC level will continue regardless. The bill is unlikely to pass in 2026, but a renewed push towards a 2027 approval is becoming the new focus.
Also on September 15, Circle officially launched the Arc blockchain. BlackRock, DTCC, ICE, Mastercard, Standard Chartered, and Visa joined as Founding Validators, with BNY, HSBC, and State Street also confirmed or exploring participation. Arc is designed as an “economic operating system” for payments, tokenized assets, institutional finance, and AI agent commerce, with USDC, Circle Payments Network, and StableFX directly integrated. Circle raised $222 million in a pre-sale in May at a $3 billion network valuation, and CEO Jeremy Allaire described the launch as “more consequential than USDC itself.”
As a follow-up, Nikkei reported this week that SWIFT’s blockchain-based ledger, which entered its pilot phase with 17 banks in July, has now progressed to live transactions. On September 5, Citi and DBS settled a cross-border US dollar payment between Singapore and New York in minutes, a transaction that would normally take two business days. The ledger is designed as an orchestration layer on top of existing payment infrastructure, allowing banks to move tokenized deposits around the clock while maintaining their existing compliance frameworks.
Finally, it was reported on September 17 that Upbit, South Korea’s largest crypto exchange, plans to list JPYC and PYUSD, with trading available in won, BTC, and USDT markets - that means that stablecoin liquidity is beginning to connect across Asia.